)发布公告称广州泽恩投资控股有限公司蔡晓霞、前海畅誉投资基金管理(深圳)有限公司吴世表、广州敦朴投资林敏强、国投证券张智珍、深圳市大秦基金管理有限公司曾定淑、鑫鼎基金刘磊、世传国际投资谢廷兰、海通期货华南分公司严雪、广东宽盈投资股份有限公司陈江寒、郭阿禄、灏达投资资香莲、泰富私募证券投资基金管理(广东)有限公司林小峰、中金资本刘弦、明华信德基金蔡焕、广州市思诺铂私募基金有限公司戎坚群、市松松投资有限公司丁新松、广州康祺资产管理中心(有限合伙)钱晓波、中创影响力投资唐振仕、君弘投资陈勃、广东鑫纪元私募基金管理有限公司谭家挺、广州睿资杨晨、广州力华投资有限公司张军、广州泽恩投资曹盈盈、乾兴汇企投家俱乐部有限公司曾杰辉、东莞豫宛咨询管理投资有限公司贡东欢、青檀资本利伟豪、广州起点投资有限公司修铭阳、松山创业投资(深圳)有限公司吴德有、华福证券王二鑫、安托资本曾宇、广东国健安证券投资基金何卫国于2026年6月30日调研我司。
答：播恩全球化核心是333营收均衡战略，国内、亚洲除中国以外市场、全球市场各占三分之一。333战略是未来长期的战略，秉持稳健策略，在国内具有一定规模的利润之后，再考虑加大出海的力度，出海的前提是做好国内的基本盘。
战略全面升级，深耕母仔一体化营养，围绕母猪、仔猪全周期（883436）搭建完整营养解决方案，依托三催母猪料、U初乳、TTT2.0教槽料形成产品闭环，用OEN效能营养、双酸清洁养殖模式、SFF发酵饲料成套方案，帮养殖户降本、防疫、增效巩固我们在高端猪料赛道的差异化壁垒，不靠低价内卷，走价值竞争路线。产品多点开花，做强蛋鸡料第二增长曲线，布局反刍、特禽、特水等高附加值新品类，执行细分赛道前三甲战略；持续加码研发，依托国家级实验室持续迭代核心技术，筑牢技术护城河；国内自建+并购完善全国产能，同步推进333全球化布局，开拓海外市场；公司减持不进入育肥板块，坚守做好服务商，为客户创造收益。
播恩的市值管理始终坚持价值为本、合规先行、长期主义，做强基本面，做好常态化投资者沟通。定期开放机构调研、业绩路演，完整透明披露战略、产能、并购、研发进展持续传递“科技饲料”核心投资逻辑，稳定机构持仓；合规用好资本工具。通过产业并购快速补齐区域、品类短板，联动国际粮商、养殖集团做产业链协同，同步精细化资金管理，提升资产运营效率；完善治理与股东报。绑定核心团队长期激励维持稳健分红，客观引导市场长期预期，打造可持续的价值成长体系。
标的公司集中在饲料赛道，短期聚焦反刍料，长期关注特种禽类、特种水产类饲料，通过产业并购快速补齐区域品类短板、打开多品类增长空间。
Q5在缩量竞争的背景下，哪些是播恩的竞争对手，播恩如何应对当下竞争环境？
战略转型与差异化竞争从幼小动物营养向母子一体化营养转型，通过增加产品品类、创造产品优势，以差异化竞争策略稳步拓展市场。
Q6，公司想通过并购切介入反刍赛道成长逻辑基于什么是看中其技术还是市场整合战略协同还是别的？
优化业务结构，平滑周期（883436）波动公司现有业务高度集中于猪料，业绩易受猪周期（883436）影响。收购以反刍料为主的标的可快速构建“猪料+反刍料+禽料”的多品类矩阵，从结构上平滑单一畜种周期（883436）带来的业绩波动，增强经营韧性。
实现产能与区域协同标的公司拥有沈阳、天津、聊城三大生产基地，直接填补公司东北、华北市场空白。标的公司的反刍饲料产能，将与公司现有猪料形成品类互补，形成南北协同的全国产能格局，有助于摊薄单位生产成本，打开北方增量市场。
承接技术与体系优势标的公司在氨基酸、酶制剂等生物科技领域具备技术优势，拥有成熟的生产体系与管理经验此次收购不仅是获取产能与渠道，更是对其成熟技术、配方体系与管理经验的承接与整合。
公司研发费用的持续增长，主要源于对“技术驱动战略的坚定执行。研发资源主要投向两大核心维度
底层生物技术攻关重点聚焦合成生物（886077）学、菌酶协同发酵等前沿技术在饲料营养中的应用，以扩充高附加值产品矩阵。
研发成果的实证化推广在各区域市场遴选标杆客户，入场进行数据化示范案例打造，以其实实在在的生产成绩来佐证技术价值，支撑市场推广。
播恩集团（001366）(001366)主营业务：聚焦幼小动物营养,作为多年深耕幼小动物营养产品的企业,公司建立起以教槽料与乳猪料类幼小动物营养产品为核心的产品格局。在猪动物营养领域,播恩为客户提供优质教槽料、乳猪料等高端幼小猪营养产品及生物发酵饲料;在蛋鸡动物营养领域,公司开发出覆盖了蛋鸡育雏、育成、产蛋和淘鸡4个时期的营养产品。
播恩集团（001366）2026年一季报显示，一季度公司主营收入3.45亿元，同比上升20.52%；归母净利润914.92万元，同比上升278.79%；扣非净利润252.42万元，同比上升144.95%；负债率35.76%，投资收益116.85万元，财务费用246.88万元，毛利率13.99%。
